Investment-Strategien / CTA - Trading Managed Accounts

Kurzfristige systematische Händler versuchen aus den Mustern kurzfristiger Marktbewegungen zu profitieren. Nur eine kleine Anzahl Manager des CTA-Universums sind in Trading Strategien aktiv, da es sehr schwierig ist, ein System zu entwickeln, welches mit hoher Wahrscheinlichkeit positive Erträge erzielt. Zudem sind die meisten CTA Research Plattformen nicht für Intra-Day ausgerüstet.

 

Die durchschnittliche Haltezeit für diese Strategie reicht von einigen Stunden bis zu fünf Handelstagen. Per Definition haben Trading Strategien viel mehr Handelsmöglichkeiten als Langzeit Trendfolger. Die Handelsansätze sind Momentum, Gegentrend und Mustererkennung.

 

Trading Strategien haben eine sehr starke Betonung auf Risikokontrolle und Risikomanagement. Das Risiko pro Trade ist klein, da die Haltefrist nur sehr kurz ist. Die durchschnittliche Margin-to-Equity-Ratio ist kleiner als bei den anderen CTA Programmen. Gewinn- und Verlustperioden verteilen sich in der Regel auf viele Märkte, im Gegensatz zu einzelnen Ereignissen. Aufgrund der durchschnittlich kleinen Gewinne pro Trade, ist die Kontrolle der Transaktionskosten (Slippage) entscheidend. Der Trend zu elektronischen Börsen hilft den Trading Strategien, diese Kosten zu reduzieren.

 Im Gegensatz zu anderen CTAs erteilen Trading Strategien den Trading Desks mehr Direktsionsarität. Die Händler können sich jeweils auf einen Markt, Sektor oder Region spezialisieren oder sie handeln diversifizierte Portfolios. Die Anzahl gehandelter Märkte reicht von einem bis zu 40, jedoch selten mehr, da Trading Strategien in liquiden Märkten operieren müssen.

 

Im Weiteren ist die technologische Infrastruktur entscheidend, da die Portfolios zur Echtzeit überwacht, analysiert und angepasst werden müssen. Research-Aktivitäten werden auf neue Handelsmodelle, neue Märkte und verbesserte Intra-Day Systeme ausgerichtet. Die Korrelation unter den Trading Strategien ist aufgrund der Diversität der Handelsstrategien tief.